規制行為

金融市場インフラ原則 (PFMI) は、金融市場をサポートするインフラが財務上または運営上のショックに耐えられる十分な堅牢性を確保することを目的とした国際標準です。この一連の原則は、2012 年に決済・市場インフラ委員会 (CPMI) と証券監督者国際機構 (IOSCO) によって発行され、バーゼルの中核原則および国際社会が金融の安定を強化し維持するために不可欠であると考える保険基本原則。この原則は、以下のようなシステム上重要な金融市場インフラストラクチャ (FMI) にすべて適用されます。 • 決済システム (PS) – 参加者とシステムを運営する事業体を含む、参加者間での資金移動のための一連の手段、手順、ルール。 • 中央証券保管機関 (CSD) – 証券口座、中央保管サービス、企業行為や償還の管理を含む資産サービスのプロバイダー。 • 証券決済システム (SSS) – 規定に従って記帳することによって証券の譲渡と決済を可能にするシステム。 • 中央取引相手（CCP） – 1 つまたは複数の金融市場で取引される契約の取引相手の間に介在し、すべての売り手にとって買い手となり、すべての買い手にとって売り手となり、それによってオープンな契約の履行を保証する当事者。 • 貿易リポジトリ (TR) – 取引データの一元的な電子記録を維持する組織 PFMI の 24 の原則は、9 つ​​のテーマにグループ化されています。原則のほとんどは、あらゆる種類の FMI に適用できます。ただし、表に示すように、一部の原則は特定のタイプの FMI にのみ関連します。テーマ 原則 (適用可能性) 簡単な説明 全体構成 原則 1: 法的根拠 (すべて) 原則 2: ガバナンス (すべて) 原則 3: リスクの包括的な管理の枠組み (すべて) FMI は、その活動の重要な側面ごとに、十分に根拠があり、明確で、透明性があり、強制力のある法的根拠を持たなければなりません。FMI は、明確かつ透明性が高く、安全性と効率性を促進し、より広範な金融システムの安定性をサポートするガバナンス体制を整備する必要があります。FMI は、法的リスク、信用リスク、流動性リスク、オペレーショナルリスク、その他のリスクを包括的に管理するための健全な枠組みを備えている必要があります。信用および流動性リスク管理 原則 4: 信用リスク (PS、SSS、および CCP) 原則 5: 担保 (PS、SSS、および CCP) FMI は、信用エクスポージャーを効果的に測定、監視、管理する必要があります。FMI は、各参加者への信用エクスポージャーを完全にカバーするのに十分な財源を維持する必要があります。中国共産党は、潜在的なストレスシナリオを広範囲にカバーするのに十分な追加の財源を維持する必要がある。自身またはその参加者の信用エクスポージャーを管理するために担保を必要とする FMI は、信用度、流動性が低い担保を受け入れるべきである 2/3 原則 6: 証拠金 (CCP) 原則 7: 流動性リスク (PS、SSS、CCP) および市場リスク、ならびに市場リスク適切に控えめなヘアカットと集中力の制限を設定します。CCP は、リスクベースで定期的に見直される効果的な証拠金システムを通じて、すべての商品について参加者への信用エクスポージャーをカバーする必要があります。FMI は流動性リスクを効果的に測定、監視、管理する必要があります。FMI は、同日に効果を発揮するために、すべての関連通貨で十分な流動性リソースを維持し、必要に応じて、さまざまな潜在的なストレスシナリオの下で、支払い義務を日内および複数日に渡って決済します。決済原則 8: 決済のファイナリティ (PS、SSS、および CCP) 原則 9: 金銭決済 (PS、SSS、および CCP) 原則 10: 現物の受け渡し (CSD、SSS、および CCP) FMI は、少なくとも次の方法で、明確かつ確実な最終決済を提供する必要があります。価値のある日の終わり、および必要に応じて日中またはリアルタイムで。FMI は、現実的かつ利用可能な場合には、中央銀行マネーで資金決済を行うべきです。それ以外の場合は、商業銀行の資金の使用から生じる信用リスクと流動性リスクを最小限に抑え、厳密に管理する必要があります。FMI は、物理的な商品や商品の配送に関する義務を明確に述べ、そのような物理的な配送に関連するリスクを特定、監視、管理する必要があります。中央証券保管機関および価値交換決済システム 原則 11: 中央証券保管機関 (CSD) 原則 12: 価値交換決済システム (PS、SSS、および CCP) CSD は、証券発行の完全性を確保し、最小化するのに役立つ適切な規則と手順を備えている必要があります。有価証券の保管と譲渡に関連するリスクを管理します。リンクされた 2 つの債務を伴う取引を決済する FMI は、一方の債務の最終決済を他方の最終決済に条件付けることにより元本リスクを排除する必要があります。デフォルト管理原則 13: 参加者のデフォルトのルールと手順 (PS、CSD、SSS、および CCP) 原則 14: 分離と移植性 (CCP) FMI は、参加者のデフォルトを管理するための効果的で明確に定義されたルールと手順を持たなければなりません。これにより、参加者は損失と流動性を抑制するために適時に行動を起こすことができます。プレッシャーに耐え、義務を果たし続けます。CCP は、参加者の顧客のポジションと、それらのポジションに関して CCP に提供される担保の分離と移植を可能にする規則と手順を持たなければなりません。一般的なビジネスおよびオペレーショナル・リスクの管理 原則 15: 一般的なビジネス・リスク (すべて) 原則 16: 保管および投資のリスク (PS、CSD、SSS、および CCP) 原則 17: オペレーショナル・リスク (すべて) FMI は一般的なビジネス・リスクを特定し、監視し、管理する必要がある。FMIは、潜在的な一般事業損失をカバーするために株式によって資金提供される十分な流動性純資産を保有し、損失が現実化した場合でも継続企業として事業とサービスを継続できるようにする必要がある。FMI は、自身とその参加者の資産を保護し、これらの資産へのアクセスの損失や遅延のリスクを最小限に抑える必要があります。FMI は、オペレーショナルリスクの考えられるすべての原因を特定し、適切なシステム、ポリシー、手順、および管理を通じてそれらを軽減する必要があります。事業継続管理は 3/3 を目標とする必要がある。PFMI はまた、FMI が中央銀行、市場規制当局、またはその他の関連当局による適切かつ効果的な規制、監督、監督を受けることも要求している。これに関連して、中央銀行、市場規制当局、その他の関連当局は次のことを行う必要があります。