規制行為

証券監督者国際機構 (IOSCO) は、証券規制の世界的な基準設定者です。IOSCO は投資家の保護を目指しています。市場が公正、効率的、透明であることを確保する。そしてシステミックリスクを軽減します。IOSCO の中核となる基準である証券規制の目的と原則 (IOSCO 原則) および IOSCO の証券規制の目的と原則の実施を評価するための関連方法論 (方法論) は、これらの目的の達成に役立ちます。IOSCO 原則は、証券規制制度の有効性が評価される国際ベンチマークです。これらは、国際的に認められた規制、監視、執行の基準を開発および実施するための IOSCO の主な道しるべです。この方法論は、国際通貨基金 (IMF) と世界銀行の金融セクター評価プログラム (FSAP) のために証券セクターの評価を実施する際の IOSCO の原則の解釈とガイダンスを提供します。各原則に対処し、実装レベルを評価するためのベンチマークを提供します。IOSCO の評価委員会は、IOSCO の原則と方法論を維持し、証券規制当局の IOSCO メンバー全体でのその実施を評価する責任を負います。

IOSCO 原則は、以下の規制を含む一般的な枠組みです。(i) 証券およびデリバティブ市場。(ii) 市場仲介者。(iii) 証券発行者。(iv) 分析または評価サービスを提供する事業体。(v) 集団投資スキーム (CIS) の権益の販売および管理および運営。IOSCO 原則が有効であるためには、管轄区域が有価証券およびデリバティブ市場が運営できる効果的な法的、商業的、会計的および監査の枠組みを備えていなければなりません。

この概要を説明するために、IOSCO 原則は以下のブロックにグループ化されています。 • 証券規制当局に関連する原則 (原則 1 ～ 8) は、次のような規制当局の望ましい属性を定めています。 - 明確かつ客観的に述べられた責任 - 運営の独立性そして、その機能と権限の行使における説明責任、つまりその機能を実行するための適切な権限とリソース。これらには、許可、監督、検査、調査、執行の権限が含まれます - 公的協議やポリシーの公開を含む、明確で一貫性のある透明性のある手順とプロセス - 最高の専門的基準を遵守し、問題に関する明確なガイダンスに従うスタッフ機密性と手続き上の公平性を含む行動の管理 - 情報の共有を可能にする明確な責任、システムおよびプロセスに基づいて、システムリスクを特定、評価、監視、管理、および軽減する能力 2/3 - 定期的なレビューを可能にするプロセス規制の有効性の評価や、規制当局の権限、構造、リソースが新たなリスクに対処するのに十分であるかどうかの評価を含む、規制の境界線 - 利益相反や市場参加者間のインセンティブの不均衡の特定、回避、排除、開示などの確実な実施管理対象 • 原則 9 は、規制する権限または責任を与えられ、そのルールが証券市場または業界のあらゆる部分に関して重大な制裁の対象となる自主規制組織 (SRO) を指します。彼らは、委任された責任を行使する際には、規制当局の監督を受け、公平性と機密性の基準を遵守しなければなりません。• 執行に関連する原則 (原則 10 ～ 12) は、規制当局の権限の性質と範囲、およびそれらを効果的かつ信頼性を持って使用する能力に言及しています。• 協力に関する原則（原則 13 ～ 15）は、調査、監督、執行、およびその他の規制目的のための規制当局とその国内外の対応者間の協力および公開および非公開情報の共有に対処する。• 証券発行者に関する原則 (原則 16 ～ 18) は、証券発行者が投資家に開示すべき情報に関するものです。原則 16 は、投資家の意思決定に重要な財務情報および非財務情報を完全かつタイムリーかつ正確に開示することを要求しています。原則 17 および 18 は、投資家の公正かつ公平な扱いと、財務諸表作成時の高品質で国際的に認められた会計基準の使用を要求しています。• 監査人に関する原則 (原則 19 ～ 21) は、監査人が監査対象の主体から独立した効果的な監督を受け、国際的に受け入れられる高品質の監査を実施することを要求しています。• 信用格付け機関 (CRA) およびその他の情報サービスプロバイダーに関する原則 (原則 22 および 23) は、それらが適切なレベルの監督を受けることを期待しています。格付けが規制目的で使用される CRA は、登録と継続的な監督の対象となる必要があります。• CIS およびヘッジファンドに関連する原則 (原則 24 ～ 28) は、その規制と監督を扱います。CIS は、資格、ガバナンス、組織、業務運営、分離および顧客資産の保護に関する基準に従う必要があります。投資家への開示。適切な資産評価。そしてCISのユニットの価格設定と引き換え。ヘッジファンドには適切な監督が求められる。• 市場仲介者に関する原則 1 (原則 29 ～ 32) は、市場仲介者に次のことを要求しています。(i) 最低参入基準に従うこと。(ii) リスクに見合った資本および流動性の要件を満たす。(iii) 顧客の適切な保護とリスクの適切な管理を確保するために管理および組織化されること。また、投資家の損失を制限し、失敗した場合のシステミックリスクを抑制するための手順を備えていることも求められます。• 流通市場およびその他の市場に関する原則 (原則 33 ～ 37) では、これらの市場が規制当局の認可と監督を受けることを要求しています。規制と継続的な監督は、すべての市場参加者にとって公平かつ公平なルールを通じて、取引の完全性と透明性が維持されることを保証する必要があります。規制はまた、取引の透明性を促進し、不公平な取引慣行を検出して阻止し、大規模なエクスポージャー、デフォルトリスク、市場の混乱を確実に管理するように設計されるべきです。1 このカテゴリには、ポートフォリオの管理、注文の執行、証券の取引または配布を行う仲介業者が含まれます。3/3 • 原則 38 は清算と決済に関連しており、証券決済システム、中央証券保管機関、取引リポジトリ、および中央取引先が公平、効果的、効率的であり、システミック リスクが軽減されるよう、それらのシステムに対する効果的な規制と監視を求めています。